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13.如果商品渠道可以解决,代理商店很好,需要数百万才能做你首先茅台经销商分为特殊经销商不需要开店,商品价格高,一般经销商必须开店,商品价格低,969,关键是现在茅台酒厂集团。
14、53度飞天茅台,市场溢价很高,原价超过3400元,为什么这种酒这么贵,只是因为茅台不是这样,你可以看到53度飞天茅台这么贵,因为它是茅台的代表性作品,生产过程复杂,白酒非常醇厚的香气。
15、4抢购路径大家一定要选择正版i茅台软件操作5和最后一点,在app里面,除了100ml茅台和虎茅,其他的都要忽略茅台的购买渠道。1.贵州茅台原国酒茅台官方自营店带身份证购买2瓶1人一次。
贵州茅台:“大跃进”背后的隐忧
前不久,“A股之王”贵州茅台公布2022年财报。在白酒行业普遍因疫情冲击导致消费疲软的背景下,作为茅台史上最年轻的掌门人,丁雄军执掌茅台的第一个完整财年,交出了一份堪称完美的成绩单。
2022年,茅台实现营业收入1241亿元,同比增长16.87%,毛利率达到惊人的94.19%,净利润627.16亿元,同比增长19.55%,净利率为52.68%,创下9年新高。2022年,茅台每天的净利润就高达1.72亿元。
此外,茅台还锁定了2025年实现“双翻番(营业收入2000亿元,利润1000亿元)”的宏伟目标。
然而这份振奋人心的业绩和规划,却并没有带来市场的狂欢。
大家一方面在感叹这份逆势狂飙的业绩,一方面也为疯狂进击的茅台陷入了深深的忧虑。茅台的改革目标会不会过于激进?渠道改革愿景很宏伟,但会不会触动了现有的生态平衡,从而导致负面后果?
产能困境:重构产品矩阵
茅台“国酒”称号深入人心,极高的商业确定性和极深的品牌护城河,让茅台酒产品和上市公司股票都成了响当当的抢手货。茅台的行业定位,离不开其历史上对“高品质、高品位”路线的坚守,让它在行业动荡中成了市场“不倒翁”。
1988年,我国放开名酒价格管控,在众多酒企选择“名酒变民酒”,以低价酒来拥抱广阔的大众市场时,茅台则坚持了高端定位。几十年的沉淀下来,茅台一直稳稳地充当着高端社交金钥匙的角色。
20世纪末期,部分头部酒企利用OEM策略,贴牌扩张快速占领全国市场的时候,茅台依然固执地专注高端市场,通过意见领袖营销等方式牢牢地将高端用户攥在手中,并在此后一众酒企的行业丑闻中屹立不倒。
2013年,由于“限制三公消费”等政策出台,白酒行业迎来了集体性低谷期,尤其高端白酒行业的动销大受影响,有些高端白酒品牌甚至出现价格倒挂。就在很多高端白酒不得不打折降价的时候,茅台通过放开代理权,加大销售返点,稳住了企业的业绩,也稳住了茅台的渠道军心。
最终,茅台在2013年的那场行业大劫中稳稳脱险,其价格之“硬”再一次深入人心。
茅台价格扛打,在坚守高端定位之外,产能缺口也是关键。虽然近年茅台一直在扩大产能,但产能释放需要时间(况且即便产能提升上去,市场的供应量依然可以人为控制,继续保持稀缺度)。供不应求的飞天茅台的官方指导售价虽然为1499元,但市场上真正的成交价却达到3000元左右。
茅台在千元价格带实际上并没有产品与其他品牌竞争。
面对飞天的产能天花板和茅台在千元价格带的战略空白,2022年1月18日,茅台推出茅台1935,占位千元价格段的“真空”价格带,也为企业找到了向外开枝散叶的机会。
作为茅台推出的首款千元价格带单品,茅台1935出厂价798元/瓶,市场指导价1188元/瓶,于茅台的自营电商渠道i茅台投放,并配额制向经销商销售。茅台1935的推出是一个很明智的举动。这款产品不但丰富了茅台的产品结构,让更多消费者有机会接触茅台,并且可以在千元价格带通过“口味驯化”为茅台飞天提供用户蓄水池。
茅台1935也获得了市场的认可,从财报来看,该酒在2022年销售额达到50亿元。公司对茅台1935寄予了厚望,计划其在2023年“成为百亿级的超级大单品”。
要实现企业的业绩增长,在飞天的产量天花板之下,单纯依靠1935显然不够。疫情之后的消费暴涨并没有如期而至,要实现业绩飞跃,提价就成了必然。但茅台提价也不容易,它面临着政策、消费者、经销商的多重压力,因此茅台需要新的方式来进行“温和地变相提价”。
2022年,茅台在1935之外发布了虎年生肖酒和新珍品茅台酒。零售价4599元的新版珍品茅台酒,不但跟1935、飞天形成了完整的产品梯队,巩固茅台在超高端白酒领域的霸主地位,还能起到变相提价的作用。除此之外,茅台二十四节气酒,的茅台酒,都是茅台变相提价的方式。
很多人说,茅台1935和新版珍品茅台,让市场看到了茅台变革产品体系的“野心”。 但也有人对此提出了疑虑,茅台过度开发换瓶酒变相提价,会不会稀释飞天的品牌价值得不偿失?
众所周知,飞天才是茅台真正的主力军,随着这些飞天上层和下层选手的日益壮大,会不会造成对飞天用户的分流?会不会让飞天如今的市场供需状况发生变化?要知道飞天茅台的供需缺口,一方面是产能天花板的限制,另一方面还包括渠道囤货人为导致的产品稀缺。
渠道困境:重拳直营渠道
奇货可居的茅台是酒,但它被市场哄抢的另一大原因在于,它有跟奢侈品近似的金融属性。买茅台甚至被一些人当作理财行为。
茅台酒的购买价格一直随着时间的推移水涨船高。1981年,茅台出现价格倒挂,出厂价8.4元,零售价仅为7元。此后茅台零售价开始一路飞升,1990年达106元,2004年达350元,2010年蹿升至1000元,如今已经达到3000元。
茅台的新酒贵,老酒更贵。茅台的稀缺导致指导价和流通价格之间的差价,也为年份酒打开了更可观的议价空间。茅台酒买完放个十几年后,老茅台酒就能轻松卖到新茅台的两倍价格。而茅台飞天几乎公开透明的价格体系,甚至让囤茅台成了一门“好生意”。
既可以作为高端社交的标志,又有无人能敌的口感,还有旱涝保收的收藏价值,茅台想不火都难。打飞的买茅台,雇佣全职人员打电话抢茅台……重金诱惑之下,茅台从来不缺这样令人难以置信的故事。
自1998年茅台建立“特约经销商+专卖店(柜)”的销售模式以来,经销商们在茅台奇货可居的路上绝对“功不可没”,他们既有动力又有实力依靠压货赚取超额利润。茅台经销商渠道里的各种顽疾,一直被网友诟病,茅台也有掌门人动过渠道改革的心思,但最后下来不但竹篮打水一场空,甚至还落得个泥菩萨过河自身难保。
从茅台2022年的年报就能轻松看出,茅台渠道变革的压力正传递到经销商身上。截至2022年底,贵州茅台国内经销商2084家,同比去年减少5家,海外共有经销商105家,新增1家,批发代理渠道营收743.94亿元,同比下降9.31%。这跟茅台营收总体同比增长16.87%之间形成了鲜明的对比。
要完成渠道变革,除了灭他人威风,还需要长自己志气,所以直营渠道成了托起茅台营收的主要动力。
茅台直销渠道的销售主体包括线下直营店(全国约36家,年配额在10-30吨左右)、团购渠道(对接大集团客户)和线上直销平台(即自营电商i茅台)。年报数据显示,2022年茅台直销渠道实现营收493.79亿元,同比增长105.49%,占总营收的39.79%。
截至2022年末,i茅台数字营销平台注册用户超3000万,实现销售收入118.83亿元,毛利率也高达95.26%,成为直营渠道改革的重镇。i茅台构建了线上线下融合销售模式,即茅台生产者S端,将飞天系列和酱香酒系列的多款酒线上售卖,通过线下1300多家B端经销商支持配送和自提服务,从线上到线下全面覆盖C端用户。
新渠道的探索不但意味着茅台多元化的销售方式,意味着对年轻群体增强黏性、加强消费者与品牌之间的联系,意味着夺经销商之势和直营渠道的声量提升,还意味着能带来实打实的高毛利。2025年,茅台给自己定下的目标营业额是2000亿元,在经销商渠道不升反降的背景下,茅台的直营渠道必然要挑起重任。
利剑出鞘,疯狂进击的茅台自营渠道,却同样引起了市场深深的担忧。
茅台的产品并非一直供不应求,它也有销售低迷的时候。2013年,在行业低谷期为了解决销售难题,茅台就曾放开经营权,申请人只需要向茅台缴纳3000万的保证金,每年的流水在3500万以上,法人没有任何的犯罪记录就可以成为茅台经销商。
这些重资进组的经销商,不但为茅台提供了稳定的业绩,也形成了茅台巨大的营销群体。虽然茅台经销商是被诟病已久的腐败滋生地,但也的确在历史发展中,成了缔造茅台神话的“协作体”。
这个层层加码、数量庞大的经销商群体,可以汇聚各种资源和能力,以其拥有的客户资源帮助公司开拓市场、做大品牌、维护客群、降低风险提升品牌竞争力,并一起缔造了茅台的行业传奇。他们是茅台庞大的流量缓冲池,让茅台酒的供需处于一种微妙的动态平衡之中。
毋庸置疑,渠道的扁平化和直营化是改革的主旋律,但如果经销商在直营渠道的快速进击中感受到了危机,并且开始加速放货,牵一发而动全身,茅台的价格神话就有可能被打破。
没有了经销商灵活的渠道控制,茅台还能不能保持高高在上的姿态?如果直营渠道不能动态管理市场供需,会不会打破如今的供需状态,让茅台不再奇货可居?茅台的金融属性一旦破灭,随之而来的将是多米诺骨牌般的品牌大溃败。
从茅台激情澎湃的未来规划来看,要到2025年实现双翻番的构想,茅台的渠道变革就可能不会那么温和,快速切换赛道的茅台,到底是不是在杀鸡取卵?很多投资者友担心这个对经销商狠狠抽过去的鞭子,最终会落到茅台自己身上。这一连串的问号,让人们在茅台2022年的业绩背后开始看到愁云。
投资者的担心并非空穴来风。
3月份以来,53°茅台的价格跌破2700元,与去年最高3800元的高价相比,跌幅近30%。随着茅台价格的走低,同样一蹶不振的还有茅台的股价。如今从全行业看,高端白酒的预期都不高,再加上经济的问题、气候的问题让茅台蒙霜,但也无法完全脱离茅台的渠道变革影响。
从茅台冰激凌到i茅台,茅台也许的确收获到了一些社会增量,但白酒用户的培养是一个长期的过程,短时间内的用户增量有限。在这样的大背景下,茅台迅速崛起的直营销售也是在从经销商的虎口夺食。这种转换当然能为茅台带来更高的利润率,但这种转换是有限度的。
飞天真实的社会库存和容量也许远远高于品牌方的想象。茅台的变革如果过于猛烈,让经销商承压,茅台飞升的业绩也许需要用沉痛的品牌代价来换。所以也有投资者建议,不要用杀鸡取卵的方式换短视的政绩,对于一个如此巨大体量的企业而言,缓慢的变革也许比高歌猛进更稳妥。
不过同样需要承认的是,所有的变革都会面临阵痛,对于敢于变革的企业我们还是应该给予耐心和宽容,祝愿茅台能行稳致远。
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估值优势叠加底部特征,A股中长期投资价值显现
种种迹象显示,近期A股市场底部特征愈加明显。业内人士指出,当前市场已进入价值投资区域。而从中长期来看,中国经济的复苏前景和高质量发展趋势,为中国资本市场的长期投资价值奠定了基础。(经济参考报)原文链接
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